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顺丰同城未来或成顺丰内部资源整合器

发布日期:2021-07-22 10:30:03   来源 : unknown    作者 :unknown    浏览量 :17
unknown unknown 发布日期:2021-07-22 10:30:03  
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●即时配送时效优势明显领先,行业需求增长潜力巨大。即时配送、仓库配送和快递的最大区别在于商品供应与消费者的距离,最终体现在运输时效上。即时配送时效优势明显,但规模效应较弱,成本相对较高。行业需求旺盛,过去5年订单量年复合增长率为46%,未来5年复合增长率有望超过30%。目前,即时配送服务仍以餐饮外卖为主,但服务场景随着当地消费市场的进化而不断扩大,如城市零售、近场电子商务、近场服务等。

●运输能力形式丰富,第三方平台以差异化的形式竞争。即时配送能力形式包括自营、加盟、大众包,加盟、大众包模式扩张性强,成为业界的主要发展方向。美团配送和蜂鸟配送依然市场占有率领先,订单市场占有率共计超过60%。许多第三方平台通过差异化竞争,如达达主要服务京东需求、闪光主要服务C2C业务。

●顺丰同城单量位居第三方平台之首,股权结构集中度高。顺丰同城事业部成立于2016年,主要为B端客户服务,2018年开始为消费者和中小企业服务,2019年独立运营,2020年业务量7.61亿单,是中国最大的独立第三方平台。顺丰同城的大股东是顺丰控股,上市前持股66.76%,实际控制人是王卫,董事长是陈飞,公司高管主要是业务核心创造骨干。

●顺丰市主要为龙头客户服务,单票毛利接近盈亏平衡点。2020年,顺丰市收入48.43亿元,同比增长129.87%,其中前五大客户占61.2%,最大客户预计为顺丰控股,占33.6%,主要提供最后一公里的配送服务,其余大客户预计包括麦当劳、必胜客、瑞幸咖啡、西茶等。受规模效应和业务结构的影响,公司单票收入呈下降趋势,2018-2020年分别为12.45、9.98和6.37元/单。单票毛利分别为-2.90、-1.59和-0.25元/单,接近盈亏平衡点。

●顺丰同城vs达达集团:服务类型决定了单票收入成本的特点。从数量上来说,2020年两者约70%的业务量预计来自最后一公里配送服务,为大股东提供规模效应较好。达达集团的数量更大,但顺丰同城的外部数量预计在规模和增长率上占优势;单票收入方面,顺丰同城逐年减少,达达集团逐年增加,预计与业务结构的变化有关;在单票利润方面,达达集团已经实现了单票毛利转正,但是高销售成本率降低了单票归母的净利润水平,顺丰同城单票归母的净利润损失更小。

●顺丰独立有利于同城业务获取客户,同城业务可以增强顺丰的综合服务能力和品牌价值。从顺丰同城的角度来看,基于独立第三方的定位,顺丰同城可以吸引大量想要建立自己流量入口的商家,尤其是在线集中化的趋势下。与其他第三方即时匹配平台不同,顺丰同城可以提供定制服务的能力和消费者认可的物流品牌。从顺丰集团的角度来看,即时匹配是现代物流的重要领域。同城业务是顺丰产品矩阵不可或缺的一部分,可以进一步提高顺丰的综合服务能力。同时,多样化的终端运力形式可以有效提高运营效率和网络稳定性。未来,顺丰的供应链、快运、时效、冷链等产品可以通过同城落地,顺丰成为内部资源整合器。大量服务的龙头商家也有助于顺丰提升品牌定位和价值。

即时配送行业:行业需求旺盛,场景逐渐丰富。

1.1、即时配送时效优势明显领先,行业需求增长潜力巨大。

即时配送服务的需求主要来自餐饮外卖,配送服务提供商具有多样化的特点。即时配送即点对点、无中转的快速准时配送服务,时效一般在1小时以内,覆盖范围一般在5公里以内。目前,即时配送服务的主要场景有外卖、B2C零售、快递和落地终端配送、C2C配送等,其中餐饮外卖是即时配送的主要需求来源。即时配送服务的供应方,除了商业平台自有的运输能力资源外,市场上还有大量的第三方平台提供配送能力,包括顺丰、闪送等。

即时配送与仓库配送、快递的比较,三者最大的不同是商品供给与消费者的距离,最终反映在运输时效上。

●快递商品远离消费者,运输距离越长,运输时效越慢,但稍微发送全国的特征是考虑库存、仓库、运输的综合成本越低。

●仓库配送属于快递和即时配送的折中模式。商品离消费者比快递更近,比即时配送更远。商家可以在有限的仓库备货,实现快递模式的物流时效,但相应的综合成本更高。

●在即时配送模式下,商品离消费者最近。最快的物流时效是以大量备货和更高的配送成本为前提,满足消费者的即时需求,提高社会资源利用率。

新冠肺炎肺炎疫情加速了即时配送服务业的发展,仍有大量市场需要开发。截至2020年,即时配送用户已达5.06亿,同比增长20.19%,年订单210亿,5年复合增长46.0%。考虑到目前近80%的即时配送需求来自一二线城市,下沉市场有很大的发展空间,新的服务场景不断扩大,新的业态模式和消费模式不断创新,即时配送服务业有明显的增长潜力。据艾瑞咨询预测,预计2024年中国即时配送服务业的年订单量将进一步增加到643亿,5年复合增长率将达到32.3%。

1.2.经过三个发展阶段,场景呈现多元化趋势。

即时配送行业的发展主要受益于外卖市场的发展。自2014年以来,主要经历了三个阶段:

●初期(2014年前):即时配送刚刚起步,配送业务主要满足同城物流和落地配送的需要,整体体积小,以跑腿为主。

●第二阶段(2015-2017):外卖O2O发展迅速,与即时配送相互促进。

●第三阶段(2018年至今):订单类别多样化发展,2018年外卖订单占81%,2019年降至70%。行业整体增长率稳步快速增长,订单数量和每单利润明显增加。

新的消费趋势有助于当地消费市场的增长,随着当地消费市场的进化,即时配送服务场景不断扩大。到2020年,中国本地消费市场的交易价值将达到23.8万亿元,复合增长率将达到5.0%。在线和离线业务融合的趋势下,本地消费业的服务覆盖面将不断扩大,预计到2024年将进一步增加到33.9万亿元。

即时配送服务起源于餐饮外卖等高频需求。在运输能力、技术等基础设施日益完善的情况下,它逐渐延伸到同城零售、近场电子商务、近场服务等价值和用户忠诚度较高的场景,其中近场电子商务是增长最快的场景。其次,随着大数据、人工智能等技术的发展和市场规模的不断扩大,行业全职模式所占比例降低,众包模式成为市场主流,行业效率有望不断提高。

运力形式丰富,加盟、众包模式发展迅速。

根据运输能力服务的作用,即时配送行业可分为两大类。一是消费者购买产品,运输能力服务只是商品履约过程中的基础设施,典型场景有外卖、生鲜宅配等。二是消费者购买的目标是运力服务本身,典型场景有专人直送等C2C即时配送服务。

随着市场的发展,行业运力组织形式逐渐多样化,灵活、低成本的代理、众包等新模式所占比例不断提高。自营模式(美团外卖、蜂鸟配送、顺丰同城)采用运营平台-城市经理-网站/站长-配送人员的管理体系,优势主要体现在直接管理带来的稳定服务质量上,缺点是扩张速度慢,运营成本高。代理商/加盟商(美团外卖、蜂鸟配送)的优势在于成本低,加盟商力量带来的快速扩张能力,常见于市场扩张阶段,但由于转让给加盟商的管理权,服务质量相对难以控制。众包模式(美团外卖、蜂鸟配送、达达、闪送)依靠算法水平的不断提高,社会运力可以通过抢单、派单等模式得到充分利用,成本低,但人员流动性高,导致培训、管理困难,服务质量差。

1.4、快递平台配送服务市场占有率高,多个第三方平台差异化竞争。

即时配送市场呈现蜂鸟和美团双寡头垄断,顺丰同城、达达集团、快递等差异化竞争。

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